恒指国际期货交易技巧

恒指国际期货交易技巧

美联储加息导致投资者对美元、黄金等金融产品的需求大幅上升,虽然美联储加息也会增加美元的需求,但在升息周期内,投资者往往会把手中的钱抛到其他资产,从而导致金融资产价格的上涨。因此,在美联储加息的预期已经明朗化的背景下,投资者或许可以将更多资金从股市中抽出来。

美元对黄金的币值预期值

币值与黄金价格密切相关。但在美联储加息的预期下,投资者的美元多头押注仍将成为一种资产。投资者相信,在加息到来时,美元的价值将在今年上半年或将首次降低,这使之前被看好的黄金对美元指数的预期更加强烈,使其受到青睐。在当下,世界最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓为9954.15吨,当周大幅减少3.53吨,创下2016年11月以来的最大单日持仓量。

避险情绪升温

近期,美元走弱,提振金价。黄金受多种因素支撑,一是美联储加息预期的推升;二是美国通胀数据的改善。美国2月核心CPI同比上涨2.5%,但较上月回落0.2个百分点,且涨幅扩大,通胀指数已经连续10个月处于3%的高位,实际通胀率达到了2%,通胀走高使美联储加快加息的步伐,黄金的上涨与通胀上升关联度较高。

现货黄金或许已经转为新的避险资产

在近一年来的上涨趋势中,现货黄金出现了创纪录的涨幅。不过,随着美国2月通胀数据、美国国债收益率的走低,市场对美元的需求大增,导致金价上行受限,4月黄金已经累计上涨4.6%。

美国通胀数据的走高,在一定程度上是对冲通胀的因素,但实际利率的走低,也会对金价产生支撑。一旦美国通胀数据和加息预期的提升,金价就会持续走高。

基本面的黄金前景

金价从下图中可以看出,黄金已经转为新的避险资产,黄金ETF的持有量不断上升,表明黄金多头氛围强劲,空头氛围偏浓,金价有进一步上涨的空间。

从黄金ETF的持仓数据来看,随着黄金价格的持续走高,投资者持有的黄金仓位不断增加,这也是为什么金价近期不断走高的主要原因之一。

黄金ETF的持仓方面,截至3月6日,全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持仓量增加1.13吨至785.22吨,为2018年10月以来的最高水平。世界黄金协会在近期发布的报告中表示,黄金的投资需求非常旺盛,黄金ETF持仓出现了自去年11月以来的最高水平。

从资金流向来看,全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量在今年1月增至2695.36吨,刷新历史高点。

从黄金价格来看,金价已经转为新的避险资产,黄金的需求继续增加,而实际利率的走低,会对金价产生支撑。

从技术面看,黄金可能已经转为新的避险资产,并且是短期的避险资产。而在4月6日的采访中,印度、巴西等国对黄金的需求总是比较大,而且价格比国际市场更低。

从操作上来看,黄金价格近期虽然持续上涨,但黄金ETF持有量和持仓量的增加,表明当前金价大概率已经转为震荡,但价格还要继续上涨。