期货调高保证金意义大吗

港股期货是继股票、债券市场之后，中国香港市场上发展最为成熟的金融衍生品市场，具有杠杆倍数高、风险波动大等特点。而维持保证金是参与期货交易时需要提供的一笔资金，用于保证交易者的交易能力，避免出现亏损而无法履约的情况。维持保证金的计算方法相对复杂，将对港股期货维持保证金的计算进行详细介绍。

1. 保证金的分类

港股期货的保证金主要分为两部分：

• 初始保证金：交易者首次开立期货合约时需要缴纳的资金，用于保证交易者有足够的资金进行交易。
• 维持保证金：交易者持仓期间需要维持的最低保证金水平，用于保证交易者在市场波动时有足够的资金应对亏损。

2. 初始保证金的计算

港股期货的初始保证金计算方法如下：

• 标准保证金：由香港交易及结算所有限公司（HKEX）统一规定的保证金标准，根据期货合约标的资产的不同而有所差异，具体请参考HKEX官方网站。
• 交易所额外保证金：由交易所根据市场风险状况额外征收的保证金，目的是为了控制市场风险。
• 经纪公司追加保证金：部分经纪公司为了控制风险，可能会额外追加保证金，具体以经纪公司的要求为准。

3. 维持保证金的计算

港股期货的维持保证金计算方法如下：

• 合约价值：持仓合约的标的资产价格乘以合约乘数。
• 波动幅度：由HKEX根据历史数据和市场风险状况等因素计算得出的波动幅度，具体请参考HKEX官方网站。
• 波动率：由交易者自行选择，一般情况下波动率越高，维持保证金要求就越高。

维持保证金 = 合约价值 × 波动幅度 × 波动率

4. 保证金比例

港股期货的保证金比例是指维持保证金占合约价值的百分比，由HKEX统一规定，一般情况下维持保证金比例在10%-20%之间。当交易者的持仓亏损达到维持保证金水平时，交易所会发出追加保证金通知，交易者需要在规定时间内补充保证金，否则将面临强平风险。

案例

假设某交易者开立一份恒生指数期货合约，标的资产恒生指数价格为20000点，合约乘数为500港元，波动幅度为10%，波动率选择100%。

初始保证金：

• 标准保证金：100,000港元
• 交易所额外保证金：0港元（假设不征收）
• 经纪公司追加保证金：0港元（假设不追加）

初始保证金 = 100,000港元

维持保证金：

• 合约价值：20000点 × 500港元 = 10,000,000港元
• 波动幅度：10%
• 波动率：100%

维持保证金 = 10,000,000港元 × 10% × 100% = 1,000,000港元

保证金比例：

维持保证金比例 = 维持保证金 / 合约价值 = 1,000,000港元 / 10,000,000港元 = 10%

该交易者开立这份恒生指数期货合约，初始保证金为100,000港元，维持保证金为1,000,000港元，保证金比例为10%。