中期期货国际期货

中期期货国际期货行业分析师表示,2014年期货行业在投教方面发生了积极的变化,包括以下几点:一是期货资管新规的实施,行业普遍认可该项规则,但目前来看政策尚不适应期现业务的发展;二是期货市场的规则不断完善,不过实际上国内期货市场的规则还没有真正完善;三是交易和交割都还没有全部落地,在市场流动性依然有限的情况下,行业监管对期货市场的影响不会出现,企业依然看好期现业务。

回顾历史,这是一年多来期现货市场在期货资管新规实施初期形成的最早状态,也是伴随着制度改革的深化,期现货市场发展也在不断完善。现阶段在期现业务方面已经形成了较为完善的法规制度和规则,并且呈现出较强的竞争力,已成为国际期货行业的发展风向标。中期期货国际期货公司资管部总经理蒋佳在接受期货日报记者采访时表示,由于去年以来国内期货市场出现的波动较大,企业对风险管理业务的认识也有了较大的提升,期货公司资管业务及风险管理业务的国际化步伐也相应加快。

业内人士认为,中期期货国际期货业务要扎实做好相关的风控工作,为未来业务的开拓提供了一个更好的基础。

未来行业将朝着专业化发展

2014年中期期货公司资管业务营业收入累计增加654.65万元,同比增加205.45万元,营业收入累计增加418.75万元,同比增加76.25万元,分别增加了232.86万元、81.45万元,净利润分别增加157.76万元、537.19万元,增速分别达到50.85%、50.26%,在市场行情震荡时期,特别是行业头部公司业绩表现突出,对后期业务的募资能力提出了更高要求。

从期货公司的收入增速来看,前11家期货公司的年报数据已经陆续发布。记者了解到,自2013年以来,各行业均在积极推进业务创新,但受制于体制机制的不完善,行业整体实力较弱,盈利能力有限。目前期货公司资管业务已经上市8个期货和期权产品,期货公司资管业务已经成为期货行业资管新的盈利增长点。

记者发现,随着中国期货业协会对人才的紧缺及相关的考试制订要求,未来期货资管业务的发展面临着更多的考核压力。而期货公司资管业务的业绩增速,需要引起重视。

上海中期期货总经理王祥告诉记者,期货资管业务的利润主要来自于经纪业务收入,其中经纪业务收入约占经纪业务收入的比重较大,期货资管业务毛利约占经纪业务收入的59%左右,目前,商品期货资管新规落地带来的经纪业务收入增速,或许还远不及衍生品类的交易业务收入增速。另外,期货资管业务的手续费收取也具有明显的竞争优势,这就导致期货资管产品的盈利能力较强。

王祥表示,在保证资管业务的正常开展、参与期货资管产品的交易、资金管理以及财富管理业务方面,期货资管业务是必须的业务,但是这种业务收入的增长只是阶段性的,大概需要一年的时间,因此这类业务增速仍然会较快。

记者注意到,2013年以来,A股市场遭遇了较大幅度的调整。一方面是资管新规过渡期,尤其是对期货公司的业务转型,不少期货公司的新规以及新业务正式落地,必然会对期货资管业务的业务布局产生较大影响。据王祥介绍,对于资管新规过渡期,不少期货公司的新业务也不得不考虑。

另一方面,期货公司的资管业务转型也受到了政策的调控。